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云天汇解析注册制改革来了,创业板上市公司老板需要知道的那些事

云天汇为您解析注册制改革来了,创业板上市公司老板需要知道的那些事

01、创业板注册制就要落地了

6月12日夜,深交所发布了 26 项创业板改革文件,其中包含 8 项主要业务规则及 18 项配套细则、指引和通知,主要涉及交易类、持续监管类、发行上市审核类、发行承销类等四方面主要规则及要点。

02、企业不盈利也能在创业板上市了

一般盈利企业的上市条件

● 最近 2 年盈利,累计净利润不低于 5000 万元;

● 预计市值不低于 10 亿元,最近1年盈利且营业收入不低于 1 亿元。

红筹和特殊股权结构企业的上市条件

● 预计市值不低于 100 亿元,最近 1 年盈利;

● 预计市值不低于 50 亿元,最近 1 年盈利且营业收入不低于 5 亿元。

未盈利企业的上市条件

● 预计市值不低于 50 亿元,最近 1 年营业收入不低于 3 亿元;

● 未盈利企业上市标准 1 年内暂不实施。

注册制改革来了,创业板上市公司老板需要知道的那些事

03、新增股票特殊标识

对未盈利、存在表决权差异和协议控制架构企业分别标示“U”、“W”、 “V”。新股上市第二日到第五日证券简称前首位字符“C”。

04、设置行业负面清单

● 明确创业板定位:新技术、新产业、新业态、新模式,落实创新驱动发展战略,服务实体经济高质量发展;

● 设置行业负面清单,原则上不支持房地产等传统行业企业在创业板上市;

● 为更好支持、引导、促进传统行业转型升级,明确与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的传统企业行业(含负面清单行业),仍可在创业板上市。

05、增设 *ST、ST 制度

*ST:退市风险警示

● 最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于 1 亿元;

● 最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值;

● 最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告;

● 深交所认定的其他情形。

ST:其他风险警示(2020年9月12日开始)

● 公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常;

● 公司主要银行账号被冻结;

● 公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议;

● 公司向控股股东或者其关联人提供资金或者违反规定程序对外提供担保且情形严重的;

● 深交所认定的其他情形。

06、退市要求更严了

符合4类退市条件之一,即要退市

● 交易类:连续 20 日市值低于 3 个亿,或股东低于 400 人,或收盘价低于面值,或120日累计成交量低于 200 万股;

● 财务类:最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于 1 亿元、或净资产为负值或无法出具财务报告;

● 规范类:未按时披露年报、重大财务作假、重大信息未按要求披露、规范运作存在严重缺陷等;

● 重大违法类:欺诈发行、危害公共安全、国家安全等。

07、创业板借壳上市有标准了

符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业资产,想借壳上市,需要符合下列条件之一

● 最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于人民币 5000 万元;

● 最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元;

● 最近一年营业收入不低于人民币 3 亿元,且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币 1 亿元。

08、股权激励更灵活了

● 激励比例上限,由 10% 提升至 20%;

● 放宽激励对象限制:持股 5% 以上股东、实控人等可以成为激励对象。

09、再融资条件放宽了

● 将发行价格由不得低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均价的 9 折改为 8 折;

● 将确定时由 36 个月和 12 个月缩短至 18 个月和 6 个月;

● 参与增发股东不适用减持新规的相关约束;

● 以前定增对象不超 5 名,调整为不超 35 名;

● 延长批文有效期:将再融资批文有效期从 6 个月延伸至 12 个月。

● 下降再融资门槛: 撤销创业板增发证券最近一期末资产负债率高于45% 的条件。

○ 增发股票基本条件

最近 3 年年报正常,最近 2 年扣非盈利,最近年度没有较大额度财务性投资。

○ 发行可转债基本条件

最近 3 年平均可分配利润足以支付公司债 1 年利息,现金流正常。

创业板更加市场化了,也更有活力了!

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