存储与PCB/CCL成AI涨价最大赢家，电子行业利润增速远超收入

导语

本期AI关联资本动态焦点集中于AI产业链的景气传导与资本跨界布局：一方面，AI需求带动电子行业全面涨价通胀，存储及PCB/CCL环节业绩兑现度最高；另一方面，一级市场AI融资热度不减，投资人面临“不迅速决策机会就没有了”的紧迫局面，同时多家上市公司通过设立基金、对外投资等方式加速卡位AI算力与文创应用赛道。

IPO / 上市动态

• 彤程新材于近日向港交所主板递交H股上市申请书，拟实现A+H两地上市，独家保荐人为国泰海通。该公司为半导体光刻胶国产龙头，近年来业绩稳步增长，但2026年上半年末短期负债余额超过现金及现金等价物及定期存款，流动性或承压。

大额定增 / 融资事件

• 腾讯入股AIGC文创企业悟空文化：企查查显示，成都悟空文化科技有限公司近日发生工商变更，新增广西腾讯创业投资有限公司为股东，注册资本增至1250万元。该公司以AI重构科幻叙事为特色，经营范围涵盖电影摄制、摄像及视频制作服务等。
• 鸿远电子联合设立创投基金：北京翠湖加速成长创业投资基金合伙企业（有限合伙）近日成立，由鸿远电子（603267）、北京市科技创新基金（有限合伙）等共同出资，经营范围包含私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务，或指向AI等硬科技领域投资布局。
• 智元机器人设立智算公司：曦元智算（上海）科技有限公司近日成立，由智元机器人关联公司智元创新（上海）科技股份有限公司全资持股，经营范围涵盖人工智能理论与算法软件开发、人工智能基础软件开发、人工智能应用软件开发及人工智能通用应用系统等，显示其向算力基础设施环节延伸的意图。

并购重组动态

• 复星医药同日披露两笔资本运作：其一，控股子公司复星医药新加坡公司通过大宗交易及集中竞价方式出售989.70万股印度子公司Gland Pharma股份；其二，拟以不超过10亿港元回购H股。该交易虽非直接AI并购，但体现上市公司在资本运作层面的活跃动向。

业绩预告（与主题相关）

• 中信证券研报指出电子行业Q2业绩亮眼：整体看电子行业Q2业绩表现突出，利润增速远超收入增速，核心驱动力是AI需求带来的全行业价格通胀。其中业绩表现最好的是存储及PCB/CCL板块，二者均为海外AI链与涨价链的交集，业绩兑现度最高。
• 楚天龙上半年营收利润双双下滑：该公司传统智能卡业务深陷存量价格竞争，智能硬件、软件服务业务收入大幅跳水，而市场寄予厚望的eSIM、数字人民币业务尚停留在技术认证与方案验证阶段，尚未形成可观营收支撑基本面。此前股价曾收五连板。

资本变动（减持 / 回购 / 股权变更）

• 美信科技股东再抛清仓计划：上轮减持零实施期满5天后，特定股东润科（上海）股权投资基金合伙企业（有限合伙）拟在公告披露之日起15个交易日后的2个月内，以集中竞价交易方式减持公司股份不超过41.8万股，占公司总股本比例0.9283%。
• 复星医药拟不超10亿港元回购H股：公司于9月6日公告，拟以不超过10亿港元回购H股，同时披露减持印度子公司Gland Pharma股份事项。

政策环境

• 六部门发文推动AI赋能历史经典产业：工业和信息化部等六部门联合印发《关于推动历史经典产业高质量发展的意见》，提出编制人工智能赋能历史经典产业实施指南，支持优势产区探索建设产业大脑，构建涵盖配方、纹样、工艺等参数的高质量数据集，加快应用人工智能大模型解析传统工艺原理。该政策或为AI在传统产业中的应用落地提供新的资本叙事空间。

其他重要动态

• AI药物筛选成本大幅降低：美国圣裘德儿童研究医院、意大利帕维亚大学等机构研究人员开发出名为AdaptiveFlow的AI辅助平台，可对包含690亿种分子的化合物库开展虚拟筛选，与现有方法相比可将相关计算成本降至原来的1/1000，并实现最高560万个虚拟CPU的线性扩展。该技术突破有望加速AI制药领域的资本关注。
• 英矽智能与墨卓生物达成战略合作：双方签署战略合作协议，围绕高质量、可追溯、AI-ready的单细胞数据生产、整合与应用展开深度协同。墨卓生物规模化产出的多组学数据将系统性注入英矽智能Pharma.AI平台，共建AI-Ready多组学数据基础设施。
• AI融资热潮下投资人紧迫感加剧：在2026亚布力企业家论坛夏季年会投资论坛上，复星创富联席董事长、首席投资官丛永罡表示，当前投资机构有时像乙方给企业提供服务，被告知三天或七天内需做出决策，反映AI赛道优质项目竞争白热化。
• AI对就业市场影响初现：中信证券研报指出，美国8月非农数据中，金融和信息技术行业就业人数下降反映了AI的冲击；而商品生产部门连续第6个月增加就业，或反映了美国数据中心建设的需求。
• 龙版传媒因AI视频业务信披违规被警示：该公司因AI视频业务信息披露不准确、风险揭示不充分、前后披露不一致等问题，被上交所予以监管警示。公司AI视频业务6月产生营收约80元，此前股价曾录得五连板。
• 爱仕达提示具身智能机器人业务风险：公司发布股票交易异常波动公告称，具身智能机器人的合作项目为新开拓业务，尚处于起步阶段，已形成的销售收入仅13.72万元，技术迭代、项目落地及商业化实现均存在不确定性。

结语

当前AI赛道资本热度呈现“冰火两重天”格局：一级市场融资竞争白热化，投资决策周期被极度压缩，腾讯、智元机器人等产业资本加速在AI文创、智算基础设施等领域落子；二级市场方面，AI需求驱动的电子行业景气度持续兑现，存储及PCB/CCL环节业绩表现突出，但部分蹭AI概念的公司（如龙版传媒、爱仕达）因业务实质与市场预期严重背离而遭到监管警示或主动提示风险，显示市场对AI概念的甄别正在趋于理性。与此同时，AI对就业市场的结构性冲击及对数据中心建设的拉动，正在成为宏观层面影响资本配置的新变量。